城鎮(zhèn)化方面,雖然業(yè)內(nèi)人士透露,國家城鎮(zhèn)化規(guī)劃或于今年下半年正式出臺,2013年,或?qū)⒊蔀樾滦统擎?zhèn)化破題之年。發(fā)改委的城鎮(zhèn)化規(guī)劃報告中指出,優(yōu)化提升東部地區(qū)城市群,培育發(fā)展中西部地區(qū)城市群,將成為未來城鎮(zhèn)化發(fā)展的主要方向。但是,在地方和企業(yè)層面,經(jīng)濟放緩帶來的挑戰(zhàn)隨處可見,尤其是中西部省份受到的影響也不小,中西部的經(jīng)濟增長已經(jīng)不再強勁。
6月CPI小幅反彈,盡管暫時不必擔(dān)心通脹壓力,但貨幣政策方面應(yīng)當(dāng)繼續(xù)維持中性,不要過于寬松,6月下旬以來的“錢荒”尚未全部消退,這對于國家限制繼續(xù)以投資刺激計劃發(fā)展經(jīng)濟,調(diào)整結(jié)構(gòu)有很大的幫助,否則必然功虧一簣。在這種情形下,我們認為國家在繼續(xù)有效遏制借此增大投資行為的決心尚存;也就是說,
不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場的下游行業(yè),還將繼續(xù)面臨著資金流動性緊張的局面;特別是產(chǎn)能嚴重過剩、進入去庫存中堅階段的制造行業(yè)來說,繼續(xù)去庫存套現(xiàn)為主,生產(chǎn)積極性相對較低;如此,對于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場的需求基本面而言,特別是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場的需求可能還將延續(xù)低迷,不利于此前不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格強勢反彈的延續(xù)。
而國家因要防止通脹形勢繼續(xù)抬頭,對房地產(chǎn)等行業(yè)的調(diào)控只能是更加的嚴厲,上半年的“國五條”及其細則,非但未能穩(wěn)定放假,反而促進全國重點城市樓市價量齊升;一線城市近期以來更是頻頻出現(xiàn)“地王”現(xiàn)象,顯示開發(fā)商“搶地皮”熱情大漲,房地產(chǎn)行業(yè)的投資增速明顯,正對于此,我們認為下半年國家可能出臺更加嚴厲、實際有效的房地產(chǎn)調(diào)控政策。而因為資金面的緊張,新樓房開發(fā)進度可能受限;與此同時,因資金面緊張,包括多條高鐵建設(shè)被擱置,代建項目被延遲的情況越來越多,如此來看,建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場需求面其實也并不樂觀,但是在保障房、加快棚戶區(qū)改造、新城鎮(zhèn)化、城軌交通建設(shè)等方面影響下,線材、螺紋鋼等建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求整體將繼續(xù)好于板材,這也和6月份以來,長材市場去庫存速度明顯強于板材市場一致。
綜上,不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場供給過剩的基本面并未發(fā)生轉(zhuǎn)變,鋼價在小幅反彈之后,仍將延續(xù)弱勢格局。我們延續(xù)前期的觀點,在價格連續(xù)下跌之后,盡管近期自年內(nèi)低點小幅反彈,但對于鋼價后期走勢,我們傾向性認為,反彈受阻后延續(xù)弱勢格局的概率較大。對螺紋鋼期貨來說,主力合約rb1401反彈至3550-3650區(qū)間受阻后,承壓回落、低位盤整概率較大。